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　　手游板块成牛股大本营　　中青宝的强势，是创业板今年走势的代表。

接下来一阵我国将密集公布8月份经济指标，从一般情况看，经济指标可能不错，但投资者仍应重点关注贸易、进出口、外汇占款、外商直接投资等数据。不过笔者认为叙利亚因素投资者可不必考虑，这主要有两个原因：一是这种有可能发生的战争强弱悬殊，没有悬念。

投资者反而应更多关注本周五美国将公布的8月非农就业指标，因该指标或将对本月美联储会议会否减码量宽起到决定性作用。美联储这次减码量宽政策虽然机会较大，但谁也不能百分之百肯定，所以非农就业指标的重要性势必有所上升。当主流板块趋向震荡时，前期有所滞涨的钢铁类股出现明显补涨。笔者认为，当股市建设相对不太规范时，国债期货会较股票市场更具有吸引力，因其抗干扰能力更强一些。后市方面，目前热门板块表现分化，冷门股有所补涨，加上正面临国债期货这一不确定因素，故操作上建议投资者减仓观望。

土地流转股虽然仍在表现，但已稍露疲态，在这种情况下钢铁股正巧补涨，所以盘面多少已流露出一些调整迹象，这应引起重视。国债期货即将挂牌，从种种迹象看，在国债期货推出初始阶段，估计分流资金可能有限，但久而久之该市场会呈现出一定的压力，特别是当日后保证金比例有所下调之时这次A股配股价格为每股9.29元，配股价对应停牌前收盘价10.66元的折扣仅为12.85%，创下A股配股史上的最低水平。

其中，招行前四大股东招商局集团、中远集团、中海集团及中交建集团全额参与认购，合计持有招行A股总股本的40%左右。二是大股东参与配股可能存在压力。就在配股前夕，招商局轮船连续两天在A股市场增持力挺。8月15日，H股配股批文顺利到手。

此外，市场难免质疑招商银行高层协调监管的关系。根据招行目前的股本结构，招行H股参与配售比例与A股相同，拟配售H股股份数量约为6.80亿股。

不过，一直到2012年4月5日，A股的配股申请才通过证监会审核，而H股配股未见动静。而英大证券研究所所长李大霄也表示，一是A股市场低迷融资规模或达不到预期，延期后可能会有更好的融资窗口。招行历时两年多的配股之路，也创下A股史上银行融资最曲折漫长的历史纪录。时任招行董秘的兰奇表示：主要是因为招行目前尚未获得证监会关于实施配股的批文。

8月26日，招行针对本次配股进行网上路演，该行董事长傅育宁、行长田惠宇、常务副行长李浩及董秘许世清出席并回答了投资者关于配股及相关业务、发展战略等问题。随着股东表决通过后一年有效期的逼近，招行不得不发布延期公告。 [1] [2] 下一页 尾页 标签：充足率|银监会|资本管理责任编辑：王华峰 王华峰。2012年7月23日，招商银行公告将该融资方案的有效期延期一年。

进入2013年，招行配股在短短两个月内出现火箭般进展。7月21日，招行第二次抛出延长该融资方案有效期一年的公告，并准备提交9月份的临时股东大会决议审议。

次日A股盘中跌幅一度达5.05%，最终收于10.56元/股，下跌3.21%，领跌银行股和大盘进一步细分来看，主力空方增仓数量少于多方，不少空方席位有不同程度的减仓。

而多方前20席位中仅6家减仓，前10席位中仅3席位减仓，数量明显少于空方。这显示主力多方更显积极，多方集中度增强。盘后，光大证券(行情, 问诊)发布公告表示，其自营乌龙指事件中为对冲风险而购入的股指期货空头合约已全部平仓完毕。海通期货席位净空头寸由此大幅下降逾千手至1951手，这是该席位7月10日以来最低的净空持仓水平。另一个显示空方整体离场的依据是，上周五期现价差贴水有所收窄。主力席位净空持仓5118手，创出近29个交易日最低水平，较前一交易日大幅缩减1740手。

最近三个交易日，日内主力合约IF1309平均期现价差分别为-6.18、-5.10、-4.94。其中，前10空方席位中7家减仓。

虽然多方席位中银河期货与鲁证期货席位减持买单均超过600手，但上海东证、海通期货、光大期货、广发期货席位分别增持买单678手、462手、392手、325手，显示多方增援强劲。光大期货席位自上周四由净空头寸翻为净多头寸后，上周五继续扩大净多持仓量至2236手。

操作上，虽然空方整体小幅撤退，主力多方力量有所增强，然而由于2360压力位迟迟未能突破，因此，笔者建议短期暂观望为宜。前20空方席位中，有10家席位减仓。

然而，前20多方席位合计增仓1119手，超过市场持仓量增仓力度。空头方面，海通期货、鲁证期货、招商期货、南华期货席位分别减持卖单549手、435手、393手、376手。上周五，前20席位在IF1309合约上合计共持买单52359手、卖单57477手。从前20席位持仓数据可以看出，空方席位合计增仓273手，与市场持仓量变化基本同步。

光大期货席位上周五减持卖单147手，卖单持仓量由此降至1369手。上周五，股指期货市场微幅增仓272手，结束了持仓量连续两个交易日下降的局面。

期现价差收窄一方面是多方力量的增援，另一方面是空方的平仓离场，尤其是诸如光大期货席位较集中的空头套保盘的回补。(作者单位：长江期货) 标签：持仓量|交易日|if1309责任编辑：王华峰 王华峰

盘后，光大证券(行情, 问诊)发布公告表示，其自营乌龙指事件中为对冲风险而购入的股指期货空头合约已全部平仓完毕。上周五，股指期货市场微幅增仓272手，结束了持仓量连续两个交易日下降的局面。

前20空方席位中，有10家席位减仓。上周五，前20席位在IF1309合约上合计共持买单52359手、卖单57477手。虽然多方席位中银河期货与鲁证期货席位减持买单均超过600手，但上海东证、海通期货、光大期货、广发期货席位分别增持买单678手、462手、392手、325手，显示多方增援强劲。然而，前20多方席位合计增仓1119手，超过市场持仓量增仓力度。

最近三个交易日，日内主力合约IF1309平均期现价差分别为-6.18、-5.10、-4.94。其中，前10空方席位中7家减仓。

空头方面，海通期货、鲁证期货、招商期货、南华期货席位分别减持卖单549手、435手、393手、376手。另一个显示空方整体离场的依据是，上周五期现价差贴水有所收窄。

从前20席位持仓数据可以看出，空方席位合计增仓273手，与市场持仓量变化基本同步。这显示主力多方更显积极，多方集中度增强。